Оценка бизнеса: Методические указания по изучению дисциплин

Повышение рыночной стоимости предприятия как общая задача менеджмента Повышение рыночной стоимости предприятия с точки зрения его акционеров пайщиков является важнейшей целью всего менеджмента фирмы, так как выступает условием получения ими основного стандартного дохода с вложенного в предприятие капитала. В самом деле, если обозначить как годовой месячный, квартальный совокупный доход акционера инвестора, пайщика фирмы, то он составляется из дивидендов , выплачиваемых из текущих чистых за вычетом расходов по обслуживанию долга и налога на прибыль прибылей предприятия, и разницы в рыночной стоимости принадлежащей акционеру пайщику фирмы ее доли между той, какой она была на начало соответствующего периода Цнп , и той, какой она стала в конце периода Цкп: Цены на долю акционера пайщика в фирме не обязательно должны быть непосредственно котируемыми на фондовом рынке. Они могут быть договорными в расчете на поиск инвестором иного, сменяющего его на фирме акционера или пайщика. Доход акционера пайщика в виде разницы Цкп -Цнп является для него главным, когда фирма, где ему принадлежит доля, еще не получает больших текущих чистых прибылей и не может уплатить дивидендов. Это справедливо даже для крупных инвесторов предприятия. Для более же мелких акционеров дивиденды вообще являются мало предсказуемым рискованным видом дохода в силу того, что они не могут управлять дивидендной политикой фирмы. Очевидно, что рассматриваемый доход полностью зависит от роста рыночной стоимости всего предприятия - что и требовалось доказать.

Оценка рыночной стоимости бизнеса

Оценка вклада технологических и организационных инноваций в повышение стоимости организации. Задачи и основные приемы экспертизы 2. Оценка вклада конкретной инновации в повышении стоимости 3. Критерии и показатели инвестиционной оценки инновационных проектов, и их влияние на рыночную стоимость 4. Динамика изменения вклада инновационных проектов в повышении рыночной стоимости организации.

Текущая (дисконтированная) стоимость остаточной стоимости денежных потоков Разработка финансового раздела плана финансового оздоровления (бизнес-плана по 1) Выручка от реализации продукции определяется на основе По мере роста предприятия некоторая часть его денежного потока.

В процессе финансового планирования идентифицируются финансовые цели и ориентиры фирмы, устанавливается степень соответствия этих целей текущему финансовому состоянию фирмы, формулируется последовательность действий по достижению поставленных задач. Финансовые планы бывают двух видов: Основное целевое назначение первого — определение допустимых с позиции финансовой устойчивости темпов расширения фирмы; целью второго является обеспечение постоянной платежеспособности фирмы.

В основе финансового планирования лежат стратегический и производственный планы. Стратегический план подразумевает формулирование цели, задач, масштабов и сферы деятельности компании. Производственные планы составляются на основе стратегического плана и предусматривают определение производственной, маркетинговой, научно-исследовательской и инвестиционной политики.

2.2. Разработка структуры бизнес-плана и его содержание

Задача 1 Определить остаточную восстановительную стоимость офисного здания ОВС , имеющего следующие характеристики. Площадь здания составляет кв. Из нормативной практики строительных организаций следует, что удельные затраты на строительство точно такого же нового здания составляют дол.

ВЫБЫТИЯ НА ТЕКУЩУЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В ПРОГНОЗНЫЙ ПЕРИОД. NPV ПРОЕКТА С УЧЕТОМ И БЕЗ УЧЕТА ОСТАТОЧНОЙ СТОИМОСТИ . Бизнес-план организации сельскохозяйственного предприятия по Целью реализации Проекта является организация работы специализированного.

Полный такой цикл включает в себя стадии: Завершение жизненного цикла продукта продуктовой линии, бизнес-линии , когда предприятие прекращает выпуск продукта или операции с ним, наступает с окончанием так называемого полезного срока жизни продукта продуктовой линии. Нормальность или ненормальность жизненного цикла продукта на предприятии связаны с тем, позаботилось ли предприятие своевременно начать подготовку и освоение еще более нового коммерчески перспективного продукта тогда, когда выявилась тенденция замедления тем более падения продаж и прибыльности выпускаемых товара либо услуги.

В экономически ненормальном случае обновления продукции до завершения освоения ее нового более выгодного вида предприятие вынуждено продолжать выпуск и убыточные продажи устаревшего продукта, так как у него просто нет иного продукта, которое оно могло бы продавать, чтобы выручать средства, минимально необходимые хотя бы для осуществления фиксированных, не зависящих от объема выпуска, платежей.

К последним относятся, в частности, арендная плата, выплата налога на имущество, оплата минимальных тарифов и окладов работникам, а также полная заработная плата тем из них, кого нельзя сократить даже при остановке предприятия, плата за поддержание в силе патентов и лицензий и пр. Очевидно, что для однопродуктовых предприятий угроза подобного развития особенно выражена. Графически экономически нормальный случай жизненного цикла продукта продуктовой линии, бизнес-линии отображен на рис.

Нормальный жизненный цикл продукта инвестиционного проекта, бизнеса. На первых стадиях жизненного цикла продукта до некоторого момента эта сумма, очевидно, будет отрицательной. В это время инвестиции начиная со стартовых, о, в нулевой, или начальный, период проекта, размер которого, а значит и вообще размер единичного периода в данном анализе, подбирается так, чтобы в начальный период проекта кроме стартовых инвестиций не имели бы еще места никакие доходы , а также текущие расходы на выпуск продукта будут превышать доходы от поначалу отсутствующих либо очень незначительных продаж.

Ваш -адрес н.

Денежные средства планируемого периода поступают в течение всего года, поэтому применять для дисконтирования денежных потоков планируемого периода коэффициент текущей стоимости для конца года некорректно, используется коэффициент дисконтирования для середины года. Дисконтированием называется процесс приведения корректировки будущей стоимости денег к их текущей приведенной стоимости. Процесс, обратный дисконтированию, а именно, определение будущей стоимости, есть начисление сложных процентов на первоначально инвестированную стоимость.

Ставка дисконта - это норма прибыли, которую инвесторы обычно получают от инвестиций аналогичного содержания и степени риска. Это требуемый инвестором уровень доходности инвестиций.

Вложения капитала во всех его формах с целью обновления имеющейся Заключительный сводный раздел бизнес-плана называется: стратегией остаточной политики дивидендных выплат Отношение выручки от реализации к средней стоимости активов дает показатель текущей ликвидности.

Понятие и основные цели оценочной деятельности. Понятие текущей и справедливой рыночной стоимости. Правовое регулирование оценочной деятельности. Понятие денежного потока и его виды. Учет фактора времени при оценке денежных потоков. Шесть функций сложного процента. Определение эффективности кредитных операций.

Определение фактической доходности ценных бумаг. Определение стоимости идентифицируемых нематериальных активов. Внешняя и внутренняя информация, необходимая для оценки рыночной стоимости бизнеса. Основные виды корректировок финансовых отчетов. Особенности информационной базы для оценки бизнеса. Оценка земли и неидентифицируемых активов.

Финансово-экономический анализ проектов в сфере недвижимости

Методология управления стоимостью инновационно-инвестиционных бизнес - проектов. Моделирование управления интеграцией бизнес проектов в рыночную стоимость предприятия. Синергетика имущества бизнес-проектов как основа изменения стоимости предприятия. Управляющие воздействия на ускорение реализации бизнес - проектов в рыночную стоимость предприятия. Выводы по третьей главе.

Остаточная текущая стоимость бизнеса (общий случай). u его освоения ( освоения производства, продвижения товара на рынок, Завершение жизненного цикла продукта (продуктовой линии, бизнес-линии), когда благодаря росту продаж и снижению текущих издержек по мере.

Источники экономии Рассмотрим, откуда появилась столь заметная экономия, и разберемся, всегда ли стоит ожидать такого эффекта. Пониженная ставка налогообложения доходов. Для отдельных категорий налогоплательщиков субъекты РФ своими законами могут понизить ее до 5 процентов. Например, закон Санкт-Петербурга от Недостаток УСН в данном случае — то, что перечень расходов, которые можно принять при исчислении налоговой базы, закрытый в отличие от расчета по налогу на прибыль организаций.

Хотя он и включает основные затраты, которые возникают в деятельности компании, все же некоторые учесть не получится. Самые острые из них — маркетинговые исследования, аутстаффинг, скидки их придется вернуть как излишне уплаченные по договору деньги плюс множество мелких расходов ст. Впрочем, в нашем случае бизнес только создается и данный вопрос не стоит. В то же время затраты на приобретение основных средств а также нематериальных активов, что немаловажно для -компании можно списать быстрее, не начисляя амортизацию в течение срока полезного использования СПИ.

Важно помнить, что в случае продажи до истечения трех лет с момента учета в расходах а если СПИ более 15 лет, то 10 лет придется пересчитать налоговую базу за весь период пользования. Есть и другой, в нашем примере более выгодный, вариант применения УСН — платить налог по ставке 6 процентов с общей суммы доходов, не вычитая из них расходы.

Следует принять во внимание еще один важный фактор, влияющий на величину налога:

Оценка и управление стоимостью бизнеса

Программа курса Тема 1. Практическое применение оценки бизнеса для анализа целесообразности инвестиций в предприятие. Оценка инвестиционных проектов по приобретению долевых участий в предприятии с использованием оценочной стоимости предприятия на момент указанного приобретения и на момент предполагаемой продажи долевого участия в том числе для случая венчурных инвестиций.

Применения оценки бизнеса в подготовке сделок слияний и поглощений, при подготовке , для определения рыночной стоимости акций, предлагаемых в залог под кредиты, для обоснования обменных соотношений при обмене акций в сделках слияний и поглощений, а также при реструктуризации компаний.

Повышение рыночной стоимости предприятия с точки зрения его акционеров Это особенно характерно для более долгосрочных бизнес- планов Рассмотрение того, как будет повышаться стоимость компании по мере ее . Ставка дисконта при расчете остаточной текущей стоимости бизнеса должна.

Модель Гордона как формула оценки бизнеса и инвестиционных объектов Моделью Гордона оценивают стоимость бизнеса и другие инвестиционные объекты. Автор модели — экономист М. Сущность модели гордона определяется следующим образом: Таким образом, годовой доход капитализируется, формируя стоимость бизнеса. А рассчитывается как разница между ставкой дисконтирования и долгосрочными темпами роста. Гордоном было предложено упрощенное уравнение: Особенность заключается в том, что при соблюдении определенных условий уравнение становится эквивалентом для общего уравнения дисконтирования потока денежных единиц.

Данное уравнение является обобщенным. Разница — еще трактуют нормой капитализации. Соответственно, весьма рационально модель Гордона считать совместимой с общей моделью оценки. Оценка бизнеса по данной модели определяется произведением доходов на коэффициент. Таким способом, обратившись к способу исчислений по формуле Гордона можно проанализировать информацию о запасе или бизнесе в целом. К модели Гордона прибегают для обеспечения трудной к решению оценки, при налоговом планировании, при оценке акции с равномерным ростом дивиденда на фондовом рынке.

Оценка предприятия (бизнеса), акций

Акт передачи - документ, используемый иногда вместо закладной в зависимости от характера законодательства в отношении недвижимости. Удостоверяет передачу титула на землю доверенному лицу ипотечной компании или банку в качестве залога, который обеспечивает гарантию выплаты долга на условиях и который возвращается после выплаты долга. В случае невыполнения обязательств со стороны заемщика доверенное лицо имеет право продать землю для компенсации долга.

Акт покупки недвижимости - юридический документ, удостоверяющий сделку купли-продажи недвижимости. Содержит, как правило, реквизиты продавца и покупателя недвижимости, обозначение недвижимости, принятое в документах регистрационной системы, реквизиты свидетелей сделки. Во многих странах, ведущих юридический кадастр, регистрация акта купли-продажи недвижимости производится специальной службой при суде низшей инстанции или особым учреждением, имеющим права суда, которые одновременно с регистрацией акта оформляют титул нового владельца недвижимости.

Чистая текущая стоимость всех будущих экономических выгод и затрат, рыночная стоимость предприятия будет равна остаточной текущей стоимости проекта освоения нововведения или бизнес-план рассматриваемого проекта, по мере реализации его инновационного проекта - Оценка бизнеса.

В процессе проведения реструктуризации предприятия путем реорганизации оценка бизнеса нужна для: Насколько правильно утверждение о том, что оценочная стоимость бизнеса равна доходу, который можно получить за весь срок его полезного существования, вложив ту же сумму инвестиций в аналогичный и сопоставимый по рискам бизнес: Какая доходность может быть использована в качестве безрисковой нормы доходности в российских условиях ведения бизнеса: Модель оценки капитальных активов возможно использовать для оценки номинальной ставки дисконта при оценке бизнеса по: Метод кумулятивного построения ставки дисконта при обосновании нормы дисконтирования наиболее применим при: Насколько верно утверждение о том, что к стоимости фирмы, рассчитанной как текущая стоимость ожидаемых от ее бизнеса доходов, целесообразно добавить стоимость активов, которые не вовлечены в этот бизнес: Какая из перечисленных ниже моделей оценки стоимости денежного потока применима для оценки долгосрочного бизнеса, имеющего стабильный темп роста денежных потоков: Денежный поток возникает в конце года: При этом проценты начисляются: Задача 5 Найти текущую стоимость потока меняющихся арендных платежей, выплачиваемых в конце года:

Бизнес-план превращения г. Васюки в столицу РФ и МФЦ. Серия 35. Анализ рисков